Чек-лист чтения рынка

Применяется к любой стране, отрасли и году. Заполняется до построения финмодели.

Контур 1 — Макро

• [ ] Ставка центрального банка сейчас и прогноз на 12 месяцев
• [ ] Инфляция фактическая и целевая
• [ ] Рост ВВП: расширение, стагнация или спад
• [ ] Реальная ставка (ставка минус инфляция) — какова цена времени

Контур 2 — Регуляторика

• [ ] Доступные налоговые режимы и их ставки
• [ ] Карта порогов: при каких оборотах меняется режим
• [ ] Куда пороги двигаются в ближайшие 2–3 года
• [ ] Отраслевые льготы и условия их сохранения
• [ ] Стоимость труда: ставки взносов, предельные базы

Контур 3 — Отрасли

• [ ] Динамика числа компаний и динамика выручки — отдельно
• [ ] Барьер входа: высокий или низкий
• [ ] Чувствительность ниши к экономическому циклу
• [ ] Расхождение оценок объёма рынка и методики расчёта

Контур 4 — Потребитель

• [ ] Динамика реальных доходов и нормы сбережений
• [ ] Доля обязательных расходов в бюджете домохозяйства
• [ ] Куда смещается спрос: вверх, вниз, к краям
• [ ] Что делают крупные игроки с ценой и ассортиментом

Контур 5 — Капитал

• [ ] Все источники капитала и их реальная цена
• [ ] Условия доступа к дешёвым источникам
• [ ] Доступность долевого финансирования в этой юрисдикции

Синтез

• [ ] Режим рынка: расширение / охлаждение / сжатие / перестройка
• [ ] Три следствия режима для выбора бизнес-модели