Контур 5. Капитал: откуда деньги на рост

Данные по России, 2026

Льготное кредитование по постановлению Правительства № 1764:

• Ставка 5% годовых
• Для социальных предприятий и IT-компаний — 3%
• Банки-участники: Сбербанк, ВТБ, Альфа-банк, ПСБ, МСП Банк, Россельхозбанк, Локо-банк, «Открытие»
• Приоритетные отрасли: промышленность, АПК, логистика, IT

Также действуют: программа для высокотехнологичных компаний из 16 приоритетных направлений, льготные микрозаймы государственных МФО, гарантии и поручительства, льготный лизинг, акселераторы, центры «Мой бизнес».

Как это читать

Модель Ключевое наблюдение: разрыв между рыночной и льготной ставкой — это самостоятельный экономический фактор. При ключевой 14% рыночный кредит для малого бизнеса стоит существенно дороже, а льготная программа даёт 5% или 3%.

Разрыв в 10+ процентных пунктов означает, что доступ к льготной программе может быть более значимым конкурентным преимуществом, чем любое операционное улучшение. Это неприятный, но важный вывод: на рынке с дорогими деньгами и доступными субсидиями администрирование доступа к капиталу становится частью стратегии.

Отсюда общее правило для любого рынка: всегда картируй все источники капитала и их реальную цену, а не только банковский кредит. Порядок рассмотрения — от самого дешёвого к самому дорогому:

предоплата клиента  →  отсрочка от поставщика  →  гранты и субсидии
   →  льготный кредит  →  рыночный кредит  →  долевое финансирование

Деньги клиента — самый дешёвый капитал в любой экономике. Долевое финансирование (продажа доли) — самый дорогой, потому что отдаётся навсегда.