Простые инструменты ранней стадии
Из главы 12 «Капитал и инвесторы»
Практика На ранней стадии оценить компанию невозможно, поэтому используют инструменты, откладывающие оценку.
| Инструмент | Как работает | Что проверять |
|---|---|---|
| Конвертируемый заём | Долг, превращающийся в долю на следующем раунде | Срок, ставка, что будет, если раунда не случится |
| Соглашение о будущей доле (SAFE) | Не долг, просто право получить долю позже | Потолок оценки и скидка |
Ключевые параметры обоих: потолок оценки — максимальная оценка, по которой конвертируются деньги; скидка к цене следующего раунда. Потолок важнее скидки: при успешном раунде именно он определяет итоговую долю.
Скрытая опасность. Несколько последовательных соглашений с разными потолками дают при конвертации размытие, которого основатель не ожидал. Считать итоговую таблицу владения нужно до подписания, а не после раунда.
К этой главе есть расчёт
← Предыдущий урок45. Условия сделки, которые важнее оценкиСледующий урок →47. Другие источники капитала Модель · 2 мин
Этот урок есть и в: Партнёр: как договориться на берегу и как расстаться. Текст один, порядок разный.