Риск разорения

Источник: Нассим Талеб.

Модель Ключевая идея: средний результат по множеству людей и результат одного человека во времени — разные величины, если существует поглощающее состояние, из которого нет выхода.

Иллюстрация. Игра, в которой с вероятностью 90% удваиваешь капитал и с вероятностью 10% теряешь всё. Математическое ожидание одного хода положительное. Но играющий многократно разоряется почти наверняка: вероятность продержаться десять ходов — примерно 35%, двадцать — около 12%.

Практический перенос. Любая конструкция, где при неудачном стечении обстоятельств бизнес прекращается, при достаточно долгом времени приведёт к этому исходу. Личное поручительство по кредиту на всё имущество, зависимость от одного клиента, дающего 60% выручки, работа в правовой серой зоне — всё это варианты одной и той же ставки.

Метод: последовательное отрицание. Вместо вопроса «как заработать больше» — вопрос «что убьёт нас» и устранение по списку. Убрать источник гибели надёжнее, чем добавить источник прибыли, потому что действует независимо от прогнозов.